2011金融市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn) 電銷(xiāo)等新渠道成產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)新支點(diǎn)
2011/12/14
編者按：2011年產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)雖比去年遜色，但總體還算比較滋潤(rùn)，新渠道(主要為電銷(xiāo))功不可沒(méi)。對(duì)全年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)的增長(zhǎng)情況，多份證券分析報(bào)告均保持較為樂(lè)觀的預(yù)判。招商證券預(yù)計(jì)，2012年產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速將在車(chē)險(xiǎn)的帶動(dòng)下由今年的17%回升至20%以上。
受益于電銷(xiāo)等新渠道 產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)總體良好
受去年保費(fèi)高速增長(zhǎng)、保費(fèi)基數(shù)大，以及今年汽車(chē)銷(xiāo)售量下降，2011年產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)沒(méi)能延續(xù)去年保費(fèi)的30%以上高速增長(zhǎng)。不過(guò)，產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)雖比去年遜色，但總體還算比較滋潤(rùn)。受益于電銷(xiāo)等新渠道的開(kāi)拓，產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)增速已經(jīng)出現(xiàn)逐月回暖的跡象。前10個(gè)月整個(gè)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3937億，同比增長(zhǎng)17.8%。其中，中資財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為3894.47億元，市場(chǎng)占比98.92%；外資財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入42.6億元，市場(chǎng)占比1.08%。
今年以來(lái)，產(chǎn)險(xiǎn)公司電銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，電銷(xiāo)等新渠道開(kāi)拓使得產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)有了新的保費(fèi)增長(zhǎng)支撐點(diǎn)。據(jù)悉，截至9月30日，平安產(chǎn)險(xiǎn)電銷(xiāo)坐席人數(shù)達(dá)到13489人，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入156億元，同比增長(zhǎng)84.6%，在電銷(xiāo)市場(chǎng)的占有率為52.7%。據(jù)廣發(fā)證券研報(bào)表示， 2011年1-9月份，電銷(xiāo)網(wǎng)銷(xiāo)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入296億元，占車(chē)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)的10%。
對(duì)全年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)的增長(zhǎng)情況，多份證券分析報(bào)告均保持較為樂(lè)觀的預(yù)判。興業(yè)證券認(rèn)為，全年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)有望實(shí)現(xiàn)20%的增長(zhǎng)速度。目前產(chǎn)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)質(zhì)量良好，綜合成本率穩(wěn)定在較低的水平上，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)對(duì)保險(xiǎn)公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)依然相對(duì)可觀。
結(jié)合考慮到不斷下降的行業(yè)綜合成本率以及電銷(xiāo)車(chē)險(xiǎn)的發(fā)展速度，廣發(fā)證券認(rèn)為，今年產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)績(jī)的增幅將好過(guò)壽險(xiǎn)，擁有產(chǎn)險(xiǎn)子公司的中國(guó)平安和中國(guó)太保相對(duì)中國(guó)人壽而言更具優(yōu)勢(shì)，其中以產(chǎn)險(xiǎn)利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比接近50%的中國(guó)太保最為受益。
2012：保費(fèi)增速將回升至20%以上 車(chē)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)加劇
招商證券預(yù)計(jì)，2012年產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速將在車(chē)險(xiǎn)的帶動(dòng)下由今年的17%回升至20%以上。“因?yàn)榻衲晔瞧?chē)購(gòu)買(mǎi)政策由松轉(zhuǎn)緊的第一年，壓抑的部分汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)需求面臨釋放。從歷史規(guī)律上看，汽車(chē)銷(xiāo)量與CPI走勢(shì)有著明顯的反向相關(guān)關(guān)系，隨著CPI在十月份開(kāi)始的大幅回落，以及明年經(jīng)濟(jì)的軟著陸，汽車(chē)銷(xiāo)量將會(huì)規(guī)律性重啟上漲。”招商證券表示，另外，十月底資金面的寬松后，企業(yè)投資首先受益，對(duì)于輕卡、重卡、微客等商用車(chē)刺激作用會(huì)逐漸顯現(xiàn)，對(duì)其他行業(yè)的先緊后松的影響也會(huì)類(lèi)似反映在保費(fèi)上，預(yù)計(jì)年底產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速將面臨全年相對(duì)低位，在明年初增速開(kāi)始恢復(fù)。
保監(jiān)會(huì)今年9月發(fā)布了旨在啟動(dòng)車(chē)險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化的征求意見(jiàn)文件，對(duì)不同資質(zhì)的公司規(guī)定差別化的車(chē)險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)機(jī)制，是此次費(fèi)率改革的關(guān)鍵之一。業(yè)內(nèi)人士分析，2012年車(chē)險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇不可避免。平安證券保險(xiǎn)行業(yè)研究報(bào)告指出，受益于前兩年新車(chē)銷(xiāo)量大幅上升和行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴(yán)影響，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展，保費(fèi)增速和盈利能力均達(dá)歷史高點(diǎn)，但伴隨著今年汽車(chē)銷(xiāo)量大幅下滑和車(chē)險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化的推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期。
不過(guò)，國(guó)泰君安預(yù)測(cè)2012年產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)15%左右。產(chǎn)險(xiǎn)70%的份額為車(chē)險(xiǎn)，中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2011年1-10月汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)3.3%，10月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)0.9%，2009年和2010年的汽車(chē)銷(xiāo)量增速高達(dá)45.5%和 32.4%。汽車(chē)銷(xiāo)量下降，車(chē)險(xiǎn)不可能有景氣預(yù)期。
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