自20世紀(jì)80年代中期許多國(guó)家向移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商發(fā)放許可證以來(lái)，歐洲電信市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，典型的是主導(dǎo)型固話公司與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)。各國(guó)在邁向市場(chǎng)自由化的速度方面存在巨大差別，但典型地都涉及一種混合模式：預(yù)先選定運(yùn)營(yíng)商，按主導(dǎo)型運(yùn)營(yíng)商對(duì)批發(fā)線路、寬帶和本地回路進(jìn)行拆分；徹底放開(kāi)基礎(chǔ)設(shè)施方面的競(jìng)爭(zhēng)；額外的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商發(fā)放許可證，以及批準(zhǔn)MVNO（移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商）提供服務(wù)，并允許有線電視公司提供電話服務(wù)。30年過(guò)去了，歐洲電信行業(yè)都有哪些增長(zhǎng)、哪些挑戰(zhàn)和哪些機(jī)遇呢？

　　老牌巨頭仍“大權(quán)在握”

　　行業(yè)分析公司Megabuyte對(duì)80多家主要在歐洲開(kāi)展業(yè)務(wù)的電信和網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的金融、企業(yè)和戰(zhàn)略活動(dòng)等開(kāi)展了跟蹤分析，這些運(yùn)營(yíng)商的收入至少為5000萬(wàn)歐元，它們?cè)谥饕�的歐洲市場(chǎng)獲得了總計(jì)2600億歐元的收入，并在全球范圍內(nèi)的市場(chǎng)獲得了總計(jì)4100億歐元的收入。在分析中，排名在最前面的9家運(yùn)營(yíng)商是主導(dǎo)型電話公司或早期的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商先鋒，如德國(guó)電信、西班牙電信、沃達(dá)豐和Orange等。自由全球公司（Liberty Global）是頂級(jí)的非歐運(yùn)營(yíng)商/來(lái)自美國(guó)的外來(lái)者，排名第十。80家公司大致分為收入至少10億歐元的公司和收入低于10億歐元的眾多公司，后者主要為商業(yè)通信市場(chǎng)提供服務(wù)。在較大的公司中，大多數(shù)都是主導(dǎo)型電話公司、排名第二/第三的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商或有線電視運(yùn)營(yíng)商。

　　總的來(lái)說(shuō)，“主導(dǎo)型電話公司”仍占行業(yè)總收入的三分之二左右，在其國(guó)內(nèi)固定電話市場(chǎng)和移動(dòng)電話市場(chǎng)，大多數(shù)主導(dǎo)型電話公司仍占據(jù)著第一的位置，并且是其他地理市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)者。只有移動(dòng)電話業(yè)務(wù)的公司在行業(yè)總收入中占五分之一左右，其余的屬于有線電視公司、電信網(wǎng)絡(luò)公司，以及可稱(chēng)為“替代網(wǎng)絡(luò)提供商”的各個(gè)公司，從擁有豐富的基礎(chǔ)設(shè)施的專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)公司到純商業(yè)通信經(jīng)銷(xiāo)商。各組都有某種不同的財(cái)務(wù)特征，盡管一般來(lái)說(shuō)，有線電視公司目前與其同行（即主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商）相比，處于十分有利的地位，尤其對(duì)后者而言，正遭受收入與利潤(rùn)下降、資本支出賬單增加及自由現(xiàn)金流因此而減少的困境。

　　有線電視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最佳

　　基于2013年的數(shù)據(jù)，主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商收入下降了4%~5%，主要?dú)w因于監(jiān)管驅(qū)動(dòng)的移動(dòng)終端和漫游資費(fèi)的下降。相比之下，有線電視公司的收入平均增長(zhǎng)了1%，這得益于更高的電視收入增長(zhǎng)以及更低的移動(dòng)終端資費(fèi)。各替代網(wǎng)絡(luò)提供商的收入平均增加了近6%，主要?dú)w因于它們通常更小、更敏捷，可以在穩(wěn)定的市場(chǎng)中獲得市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)。即便如此，各替代網(wǎng)絡(luò)提供商在財(cái)務(wù)狀況方面存在巨大的差別，并不是所有的差別都可以歸因于國(guó)家、市場(chǎng)細(xì)分或公司年代。

　　事實(shí)上，如同主導(dǎo)型電話公司，許多早期的替代網(wǎng)絡(luò)提供商目前在商業(yè)模式上面臨同樣的風(fēng)險(xiǎn)，原因是它們有可能失去來(lái)自傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入，同時(shí)需要投資新的業(yè)務(wù)。在這方面，Jazztel公司的表現(xiàn)值得注意。盡管處于10億歐元的收入層面，但該公司在高度競(jìng)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)上面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的西班牙市場(chǎng)，整體上還是取得了15%的增長(zhǎng)，引領(lǐng)西班牙的三網(wǎng)合一消費(fèi)者服務(wù)市場(chǎng)。在規(guī)模/增長(zhǎng)方面唯一超過(guò)Jazztel公司的歐洲電信公司是法國(guó)的Iliad公司，它在2014年的收入增長(zhǎng)了19%，達(dá)到32億歐元。

　　除了在收入增長(zhǎng)方面擊敗主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商，有線電視公司在利潤(rùn)方面也表現(xiàn)良好，在EBITDA利潤(rùn)（未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷(xiāo)前的利潤(rùn)）方面約為45%，相比之下，主導(dǎo)型運(yùn)營(yíng)商為34%、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商為26%、替代網(wǎng)絡(luò)提供商為21%。考慮到在移動(dòng)終端和漫游業(yè)務(wù)收入方面丟失的高額利潤(rùn)，以及對(duì)EBITDA的負(fù)面影響因客戶(hù)服務(wù)、銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)、網(wǎng)絡(luò)等方面的成本節(jié)約而得以減緩，主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商相對(duì)穩(wěn)定的EBITDA利潤(rùn)狀況實(shí)際上已相當(dāng)令人印象深刻。

　　的變化趨勢(shì)也更有利于有線電視公司，平均增長(zhǎng)2%，相比而言，主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商平均下降5%，大體反映出了基本的收入趨勢(shì)。替代網(wǎng)絡(luò)提供商的EBITDA實(shí)際上獲得了驚人的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，為12%。

　　有線電視公司擁有最高的資本投資比例，在總收入中占18%，相比而言，移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商和主導(dǎo)型電話公司為14%～16%，典型的、輕資產(chǎn)的替代網(wǎng)絡(luò)提供商為8%。因投資于寬帶業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有線電視公司、主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的資本支出也增長(zhǎng)了7%~9%。

　　在歐洲電信運(yùn)營(yíng)商中，有線電視公司如何形成回報(bào)和增長(zhǎng)的最佳組合？總的來(lái)說(shuō)，相比其主導(dǎo)型固定電話競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，有線電視網(wǎng)絡(luò)在技術(shù)上更先進(jìn)，尤其在寬帶能力方面，它們擁有更大的增長(zhǎng)領(lǐng)域，如視頻。它們也在新整合的、三合一/四合一業(yè)務(wù)模式中處于前沿地位。這也難怪主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)公司又“殺回”這些領(lǐng)域，尤其是寬帶和整合領(lǐng)域。

　　運(yùn)營(yíng)商以寬帶進(jìn)行反擊

　　所有主要的運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)都在斥巨資，利用4G移動(dòng)技術(shù)、VDSL+vectoring技術(shù)、DOCSIS 3.0技術(shù)、FTTP和FTTC技術(shù)等，著力推動(dòng)寬帶技術(shù)的快速發(fā)展，相比現(xiàn)有技術(shù)，這些技術(shù)都能提供快得多的速度。對(duì)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商和有線電視運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，4G和DOCSIS 3.0是相對(duì)簡(jiǎn)單、比較容易實(shí)現(xiàn)的技術(shù)方案，主導(dǎo)型電話公司則在更加昂貴但更加持久有效的FTTP和FTTC技術(shù)之間面臨更加復(fù)雜的選擇方案，在技術(shù)選項(xiàng)方面，歐洲面臨更加復(fù)雜、更加混合的局面。

　　或許代表的是一種巨大的技術(shù)進(jìn)步，給移動(dòng)設(shè)備帶來(lái)了真正的、高達(dá)300Mbps的寬帶速度。就ARPU（每用戶(hù)平均收入）而言，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商也在推動(dòng)實(shí)現(xiàn)4G的積極影響，加快了4G計(jì)劃的推出。盡管歐洲已經(jīng)落后美國(guó)相當(dāng)大的距離，但運(yùn)營(yíng)商正在發(fā)力。2014年年底，英國(guó)的EE擁有了770萬(wàn)4G用戶(hù)，約占其用戶(hù)群的四分之一，打破其最初確定的600萬(wàn)目標(biāo)。監(jiān)管影響前景的改善以及公司特定的因素為增加投資提供了有力支撐，例如沃達(dá)豐從出售其Verizon無(wú)線的股份中獲得了意外的收獲。

　　對(duì)固定線路寬帶提供商而言，技術(shù)升級(jí)沒(méi)那么直接，主導(dǎo)型電話公司有多種選擇方案，例如在FTTP與FTTC/VDSL之間進(jìn)行選擇，選擇通常基于各種因素，包括住房密度、監(jiān)管環(huán)境等。主要的運(yùn)營(yíng)商，如英國(guó)電信和德國(guó)電信等，選用成本較低的VDSL技術(shù)，而葡萄牙和瑞典等市場(chǎng)則看到FTTP的普及率獲得強(qiáng)勁增長(zhǎng)。當(dāng)然，一個(gè)有爭(zhēng)議的問(wèn)題是，有多少典型的帶寬消費(fèi)者真正需要這些技術(shù)，一些人爭(zhēng)論支持0.5~1Gbps的FTTP，而另一些人則聲稱(chēng)20~200Mpbs的各種VDSL模式更恰當(dāng)。2000年，瑞典的一家ISP Bredbandsbolaget公司認(rèn)為，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)主要提供的是10Mbps業(yè)務(wù)，通過(guò)其光纖網(wǎng)絡(luò)來(lái)提供，供應(yīng)量超過(guò)了任何家庭所需！教訓(xùn)或許是，許多時(shí)候，所謂的需求往往是服務(wù)提供商自己創(chuàng)建的。